王同学2020-02-27 16:09:42
王同学the aggressive of active weights 不影响 组合的IR吗？多配 偏离benchmark的position，如果基金经理判断对的话，即IC大的话，会产生更大的IR。 the aggressive of active weights是指Wp吗？那 （Wp—Wb）*Rb即asset allocation难道等于0？
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Vincent2020-02-27 21:15:02
Vincent同学你好，不影响。偏离benchmark的程度变化，同步增加或减少了主动风险和主动回报，所以IR不变。
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不太明白，能更具体讲一下吗。
同步增长的主动投资的IR与benchmark的IR并不一样啊
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你好，因为IR=active return/active risk, 那么如果分子分母的变化幅度相同，则IR不变
这个可以推导：假设目前组合中主动管理的部分和跟踪benchmark的部分的权重发生变化，也就是主动管理的程度发生变化。设Wp是新组合中主动管理的权重，那么1-Wp就是新组合中跟踪benchmark的权重。
此时Rc=Wp*Rp+(1-Wp)*Rb, 将此方程代入IR，能推导结论IRc=IRp, 此时分子分母都增加了Wp倍，而IR还是不变。
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