李同学2020-02-20 20:17:47
李同学Price return是基于当前期货价格跟进入期货合约时的期货价格；我理解是有第三个价格也就是远期期货价格与当前期货价格去判断roll return.那就有可能存在这两个return是负相关，比如说在一个contango下。不能直接判定两者就是正相关吧？
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Johnny2020-02-20 21:08:49
Johnny同学你好，根据当前期货价格和远期期货价格的关系，市场可能是contango也可能是backwardation，所以price return和 roll return的关系的确是要分情况讨论。本题中roll return是负的，说明市场处于contango，那要是市场是从过去到现在到远期都一直是上涨的状态，那么price return就会为正，总收益也有可能为正。
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