ayeyea2020-02-18 15:50:16
ayeyea第3题B问中，答案说公司是large cap, growth oriented, high market risk stock. 为什么是growth oriented? Value risk premium=R(value company)-R(growth company), 4.3%说明R(value)大于R(growth), 而系数为负数，说明公司更偏向Growth company, 对么？ 但是，R(value)-R(growth)一般情况下为正数么？还是说不一定？
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Nicholas2020-02-18 18:32:05
Nicholas同学你好。
𝑅𝐻𝐵𝑀−𝑅𝐿𝐵𝑀 即为价值型股票回报率减去成长型股票回报率，其值是负数。如果𝛽𝑖𝑣𝑎𝑙𝑢𝑒为正数，则得到负的风险补偿；如果𝛽𝑖𝑣𝑎𝑙𝑢𝑒为负数，则得到正的风险补偿。由于成长型股票的风险补偿应该更大，因此𝛽𝑖𝑣𝑎𝑙𝑢𝑒<0，代表成长型股票，𝛽𝑖𝑣𝑎𝑙𝑢𝑒>0，代表价值型股票。
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但是题干中的价值溢价value premium是正数，而不是您反馈中提及的负数啊？
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同学你好。
上述是分析过程，所以我们可以从factor sensitivity=-0.15看出是成长性股票。
风险溢价的表示在不同的题目中是有区别的。
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