Vincent2020-02-17 21:51:19

同学你好，因为你改变benchmark在组合中的权重，会导致其active return和active risk也跟着变化，active return高了，同样active risk也跟着高了。相关的知识点，我帮你总结了。

Sharpe ratio的重要结论：以无风险利率进行借和贷的行为，不会影响组合的夏普比率（夏普比率不变），cash addition和leverage不会影响sharpe ratio

IR的重要结论：
不会影响IR的两个因素：
1.权重从ΔW变为CΔW（aggressiveness of active weights），即权重同时乘一个常数；
2.组合中加入或去掉一个benchmark的组合是不会影响这个组合的IR的，但是cash addition和leverage是会影响IR的（不影响sharpe ratio的因素，会影响IR）

结论：只要short benchmark就可以使得active return上升，同时active risk也会上升，可以通过改变benchmark在组合中的权重，进而改变其active return和active risk