李同学2020-02-17 11:36:38
李同学这道题卖出价格不应该是未来现金流折现吗？我理解应该是用f(2,2)作为折现率，求出在2时点的价格。
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Dean2020-02-17 18:44:44
Dean同学你好...因为在后台我们是看不到相关题目或图片，单这句话不太好判断是哪道题。所以需要麻烦提供下大概的时间或者是原版书的第几道题以方便解答..。
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原版书课后题Reading32的第39题。
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同学你好；不是的，这个收益率曲线是保持不变的，比如说，
1y 2.25% 2y 2.7% 3y 3.3% 4y 4.05%；
这是从0时点各期限的spot rates。那过了两年后，也就是站在2时点，这个时候从2时点开始算，接下来四年的利率分别是（利率期限结构保持不变）
1y（2） 2.25% 2y（2） 2.7% 3y（2） 3.3% 4y（2） 4.05%；
这个时候对于0时点购买的四年期债券还有两年，所以要用2.7+0.3 来进行折现。
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意思是不是，现在站在2时点，算债券价格，但折现仍然用的是一年期，二年期分别对应该的利率？
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嗯是的。同学你要真正理解这个例子中，利率曲线保持不变的含义，不然其他题目遇到还是会错的....。
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