ayeyea2020-02-16 20:22:04
ayeyea本页good state与跨季替代率的关系。文中讲的是，当前处于good state, 因此收入提高，财富增加，消费量提高，所以当前的边际效用降低，因此替代率会提高，而不是降低啊？！ 这里的good state是指当前，还是未来？
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Vincent2020-02-17 19:04:34
Vincent同学你好，我们这么解释M，它是我用当前消费交换未来资产的意愿。
那么，我更愿意交换，当前减少消费，更多储蓄用于投资，M上升。反之，M下降，就是我更愿意在当前消费。
当前经济好，收入上升，我更愿意消费，M下降。
对未来经济好的信心上升，觉得未来收入会上升，在当前我也更愿意消费，M下降。
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我这样理解，m是当前边际效用u0，与预期未来边际效用ut的比值，ut/u0。当前边际效用理论上是明确知道的，未来ut则不确定性较大。
如进入good state，将预计未来收入增加，未来边际效用下降，那么m下降，倾向于当期更多消费，甚至借钱消费（当期实际利率提高）。
反之，预期进入bad state，预计将来收入下降，将来边际效用提高，那么m提高，倾向于当期更多储蓄，当期资金供应增加，当期实际利率降低。
理解对不？
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嗯 可以的
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