陈同学2020-02-10 12:39:40
陈同学你好，原版书后题第192页，这里的英文题干比较难理解 麻烦解释下，我虽然见附件，认为A和C都是同向变化，所以选B，实际不理解，麻烦解释，谢谢
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Johnny2020-02-10 14:06:38
Johnny同学您好，可否问一下您具体是哪一题不会
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你好192页第12题 谢谢你
Nicholas2020-02-11 20:56:32
Nicholas同学你好。
题目中的问题是，技术发展产生的不利影响将会导致超出预测范围，那么会在终值的计算中做出什么改变。
如果技术的发展导致在未来盈利能力会低于历史水平，目标倍数的折让将会反应历史倍数的改变。
这个问题是参考原版书的一段话：
If a multiple is used to derive the terminal value (TV), the choice of the multiple should be consistent with the long-run expectations for growth and required return. It is common for an analyst to use a historical average multiple as the basis for the target multiple in the terminal value calculation.
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