陈同学2020-02-08 14:01:15
陈同学第五题不理解
回答（1）
Vincent2020-02-09 18:26:41
Vincent同学你好，这里需要了解构建二叉树来估值含权债券的步骤
首先，根据spot curve或者par curve计算得到one-year forward rate, 然后根据假设的volatility, 得到各个node。
那注意了，这里构建的二叉树是衡量option-free bond, 为了衡量option embedded bond, 需要计算OAS。方法就是利用已有的二叉树计算含权债券的价格，与市场价格比较，然后反推出OAS是多少，这步就是calibrate 校正。该步的目的是使构建出的二叉树能用于计算含权债券的价格。
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