CIRCLE2020-02-01 17:02:43
CIRCLE利率二叉树是怎么开始的，为什么说会有不一样的结果。前后两期之间没有关系，那第二期是怎么出来的呢
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Vincent2020-02-01 18:25:58
Vincent同学你好，老师的意思是有些同学根据表格中的spot curve和forward rate自己构建出的二叉树和协会书上直接给出的二叉树有些差异。
这是因为构建者需要对二叉树做calibrate(校正）- 用model得到的债券价格和市场价格对比，然后微调二叉树各node的利率。使构建出的二叉树计算的理论价格=市场价格。
这些校正的过程在书上例题中没有体现出来，所以同学用表格中的利率构建得到的二叉树和书上直接给出的有点差异。
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那从第一个利率到下一支利率是怎么样的过程呢，只说了上下概率都是50%
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你好，
S1就是node 0. 然后求第一期的两个node, 和第二期的3个node, 完成二期二叉树。
第一步：先根据S1，S2求出f(1,1)
第二步：f(1,1) * (e^volatility)得到node 1-1, f(1,1)/(e^volatility)得到node 1-2
第三步：根据S2, S3,求出f(2,1), 此时f(2,1)就是node 2-2
第四步：f(2,1) * (e^2volatility)得到node 2-1, f(2,1)/(e^2volatility)得到node 2-3
完成二期二叉树。
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