陈同学2020-01-21 22:29:28
陈同学你好，还有一个问题，CAPITAL RATE，不是为r-g吗，但是无论是第一阶段还是第二阶段，都不等，例如举REIT B例子，8%-5%或8%-4.5%都不等于6.25%，
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Johnny2020-01-23 12:04:47
Johnny同学你好，cap rate是针对NOI的，所以第2题对NOI折现就是用cap rate。题目中的增长率是股利的增长率，适用于股利折现模型，所以第4题用DCF模型估值时就会用到。
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你好，而我混淆了，不是定义资本化率就是r-g吗，即便DCF模型二阶段，也是一样的吧，
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同学你好，资本化率是r-g，但是题目直接给出了一个假定的cap rate，就是用它就行了。cap rate的g是对应于NOI的增长率，而表格中的增长率是对应于股利的，所以上面的股利增长率不适用于cap rate。
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你好NOI就是发放股利吧
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同学你好，不是这样的。NOI是net operating income，也就是净营运收入。
NOI的计算是：Rental income at full occupancy + Other income (such as parking)– Vacancy and collection loss– Operating expenses=NOI
股利是dividend，和净营运收入是不同的
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