yifan Hu2020-01-17 00:31:56
yifan Hu老师好， 杜邦分解里的leverage ratio 是指asset / equity 但财务里的杠杆比率是debt /equity ，两者有什么区别？在杜邦分解里的是asset/E，怎么理解？谢谢。
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Nicholas2020-01-17 16:29:08
Nicholas同学你好。
因为英文的用法和中文的表述方式问题，以及不严谨的问题，这里用到的杠杆比率都不是真正的杠杆比率，只是突出杠杆的意思。
1.杠杆比率是股票借杠杆投资，杠杆比率=正股现货价÷(认股证价格x换股比率)。
2.D/E是债务股本比，是反应公司从债务和股权两种融资方式来源的比例。
3.D/A是资产负债率，是衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力。
4.A/E是权益系数，即资产总额是股东权益总额的多少倍。
5.上述都可以说是杠杆，但都不严谨，而且真正的财务杠杆如下：
普通股每股收益变动率/息税前利润变动率
是我们在一级学习到的DFL，Degree Of Financial Leverage。
6.所以没有必要在意表述问题，根据题目给出的信息对应需要的比率即可。
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