bessy2020-01-07 16:17:40
bessy这一页里面的标准国债期货FP标，价格是不是就是现在市场上30年，6%收益率的债券的价格？？然后再针对纳入这个标准化期货的具体债券进行分层，好于平均的话，就CF高，于是单价高，到期实物交割就可以数量少拿出一些。那如果这样理解，其实长期国债期货定价还是蛮粗糙的，很多都是假设，那么就会导致标准化期货中的具体债券FP，与实际中相同债券的FP，价格存在偏离，促生套利。老师，我这样说对吗？
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Johnny2020-01-08 10:21:25
Johnny同学你好。30年，6%收益率的债券是标准国债期货的标的资产，而不是说债券的价格就是期货价格，期货价格是要根据债券的现货价格来进行计算的，把标准国债期货的价格乘以转换因子就是实际要交割的价格。至于套利，可以看一下原版书课后题第一个案例的第一小题，那一题就是要求计算债券期货的套利。
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老师，那我问下，很多对冲基金都会用长期国债来套利，也就是说，比如图中题目，说明期初定的QFP价格不合理。我想深入问下，为什么会不合理呢？
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同学你好，我们目前学的定价方法都是基于无套利定价的，包括下一章的BSM期权定价公式也是这样。每一个金融资产的定价公式都是有很多的假设条件的，这些条件在现实中很多都不成立，因此实际的金融资产价格或者报酬率肯定不会和定价公式计算出的结果完全一样。
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