王同学2019-12-06 18:26:03
王同学老师你好，notes上这道例题为什么不是借欧元投资美国？因为欧元的利率（成本）较低
回答（1）
Johnny2019-12-07 01:05:18
Johnny同学你好，这题是问如何通过covered interest parity来进行套利，而套利是不承担风险的，他是通过远期合约的mispricing来获利，因此需要通过covered interest rate parity来计算均衡的远期合约价格，随后与市场价格进行比较从而进行套利。
如果是因为欧元利率低、美元利率高从而借欧元投资美元的话，那个叫carry trade，而它的前提是uncovered interest rate parity不成立。carry trade是承担风险的，因为汇率波动会影响收益，而且它存在crash risk所以有一定的风险。
鉴于以上两点，此题问的是套利机会是否存在，因此就要从covered interest rate parity来出发。
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