Johnny2019-11-21 18:08:25

同学你好，这是去年的讲义吧。2020年的原版书将Fisher effect 改成了 International Fisher effect。因此这段话就变成了：
If ex ante PPP and the International Fisher effect hold, then expected inflation differentials should equal both the expected change in the exchange rate and the nominal interest rate differential. This relationship implies that the expected change in the exchange rate equals the nominal interest rate differential, which is uncovered interest rate parity.
根据ex ante PPP，预期汇率的变动等于两国通货膨胀之差，而根据国际费雪效应，两国的名义利率之差等于两国通货膨胀之差。因此如果ex ante PPP和国际费雪效应都成立，则两国通货膨胀之差=两国名义利率之差=预期汇率变动率。而两国名义利率之差=预期汇率变动率，就意味着uncovered interest rate parity 成立。