Shihairong2019-10-23 11:08:31
Shihairong在covered 利率平价之下，收益只能是本国的利率水平，其原理是，如果国外的利率高，可以汇兑成外币投资国外，但是因为抛补利率平价成立，意味着无套利机会，则投资国外较高的利率收入会被相应外币贬值抵销，从而在投资海外结束换成本币时，结果与投资国内是一样的。但是有趣的是为什么一国利率较高，其货币会贬值？根据利润率平价公式可以推导，但是从另外一个角度，利率高的货币，因为投资需求会提高其货币需求量应该升值才对，这个是矛盾的，还是说要考虑一个完整的投资周期，因为外币最终会汇换成投资者本国货币，所以在投资获利了结阶段对本币需求会上升，导致本国货币升值抵销国外投资利率收益?
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Johnny2019-10-23 13:32:31
Johnny同学你好，抛补利率平价是研究即期汇率与远期汇率（forward exchange rate）之间的关系，是基于诸多假设下的一个理论，因此与现实情况可能会不同。我查阅了一些有关外汇的学术网站，以下引用原文
"In recent years the interest rate parity model has shown little proof of working.In many cases, countries with higher interest rates often experience it´s currency appreciate due to higher demands and higher yields and has nothing to do with risk-less arbitrage."
也就是说最近几年，利率平价理论在现实中并不成立，有些高利率国家的货币都升值。因此对于利率评价理论只要依据考试要求掌握就可，不必太纠结它与现实的关系。
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