赵同学2019-10-10 17:54:57
赵同学请问如何理解站在13市场对比2市场？是13市场相比2市场的CAD变贵了（能换更多JPY），还是2市场的CAD更便宜（换更少的JPY）？能用其他思路解释一下这里吗？有点乱
回答（1）
Johnny2019-10-10 18:16:14
Johnny同学你好，首先用JYP/USD对角相除CAD/USD，得出JYP/CAD=85.7636--85.8025，大于（3）市场的JYP/CAD。相比于（3）市场，由（1）与（2）进行交叉汇率计算所得到的加拿大元能兑换更多的日元，因此这里计算出的CAD更贵，存在三角套利机会。如果由交叉汇率计算所得到的JYP/CAD和（3）中的数值相同，则不存在三角套利机会。这里ppt有个笔误，应该是通过（1）和（2）市场计算得出 cross rate，再和（3）市场进行比较。
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有套利机会我理解，我的问题是为何用计算出来的交叉汇率对比2市场的谁便宜买谁，而不是用2市场的对比计算的交叉汇率谁便宜买谁呢？
便宜和贵是相对的，搞错就选反了
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换种方式问吧，计算出的交叉汇率是JPY/CAD，不是考虑基础货币的便宜和贵吗？
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同学你好，这里的三角套利有两个路径
1.USD--JPY--CAD--USD
2.USD--CAD--JPY--USD
其中最关键的是JYP和CAD的转换，也就是JYP/CAD的汇率。由cross rate算出的JYP/CAD是均衡价格，以这个汇率进行转换则无法产生套利。如果cross rate算出的CAD比（3）市场的CAD更贵，则（3）的JPY更贵，相比于均衡市场能兑换到更多CAD，因此选路径1.
如果cross rate算出的CAD比（3）市场的更便宜，则（3）的JPY能兑换到更多日元，因此选路径2.
在本题中，cross rate算出的CAD比（3）市场的CAD更贵，因此（3）市场的日元更贵，因此选路径1.
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