星同学2019-06-03 21:38:36
星同学老师您好，请问改变配比和aggressiveness of active weights与IR无关的前提条件都是unconstrained portfolio吗？
回答（1）
Dean2019-06-04 10:13:41
Dean同学你好，
有关IR的重要结论：不会影响IR的两个因素：1.权重从ΔW变为CΔW（aggressiveness of active weights），即权重同时乘一个常数；2.组合中加入或去掉一个benchmark的组合是不会影响这个组合的IR的，但是cash addition和leverage是会影响IR的（不影响sharpe ratio的因素，会影响IR）
结论：只要short benchmark就可以使得active return上升，同时active risk也会上升，可以通过改变benchmark在组合中的权重，进而改变其active return和active risk.
unconstrained 这个因素影响的是BR，跟这个主动权重两者是没有关系。
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