Sherry Xie2019-05-23 21:02:47

同学你好，
bootstrapping在固收里面是一种特殊的方法，没有特别好的中文可以翻译；但是在风险管理或者数量的课程里面，可以理解为重抽样法，意思是样本数量不够，在小样本里多次抽取。在我们固收并不是这个意思，所以不用强行翻译，理解步骤就可以了。
par rate转换成spot rate需要用Bootstrapping的方法，图中的例题就是最经典的计算方法。
讲解一下思路：
par rate是par bond的YTM. 因为par bond: PV=FV=100, 所以 CR=YTM. 所以知道了par rate(YTM), 就知道了CR，因而知道coupon。
已知两年期的Par rate=5.97%,  所以两年期par bond的coupon=5.97, Spot rate 1=par rate 1=5%, PV=FV=1, 可以求出来spot rate 2等于多少。
用相同的方法，一步一步可以算出来spot rate3和4。