陈同学2019-05-18 22:51:52
陈同学既然无风险资产变化不会影响sharp ratio会影响 IR， 那benchmark配比变化就不会影响IR但是会影响Sharp ratio 这样说法对吗？
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Chris Lan2019-05-20 16:14:55
Chris Lan同学你好，你这个表述确实不太正确，我再把正确的说法给你说一下，另外推导过程我发给你看一下，你能理解就理解，理解不了就记结论也行。
Sharpe ratio的重要结论：以无风险利率进行借和贷的行为，不会影响组合的夏普比率（夏普比率不变），cash addition和leverage不会影响sharpe ratio
IR的重要结论：不会影响IR的两个因素：1.权重从ΔW变为CΔW（aggressiveness of active weights），即权重同时乘一个常数；2.组合中加入或去掉一个benchmark的组合是不会影响这个组合的IR的，但是cash addition和leverage是会影响IR的（不影响sharpe ratio的因素，会影响IR）
★结论：只要short benchmark就可以使得active return上升，同时active risk也会上升，可以通过改变benchmark在组合中的权重，进而改变其active return和active risk
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很感谢老师这么精致的分析解答。在图片中 你用了公式推导分析了IR 与sharp ratio 可是我不太明白为何能得到结论：short benchmark 可以让active return 增加
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同学你好，我short benchmark以后我会拿到钱，拿到钱不会放着不动，就会去投资主动管理的组合，因此active return会上升、
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