Fionaaaa2019-05-12 16:50:52
Fionaaaa第27题当business condition weak时，default概率上升是基于常识做出的判断吗？同时由于该项系数为正，因此default上升时，会有higher expected excess return？
回答（1）
Chris Lan2019-05-13 11:04:28
Chris Lan同学你好，
spread 变大经济变差，说明企业日子难过，现金疲软，那我偿债能力就会变差，所以我的信用利差就会变大，这是常识，如果利差变大，而spread的斜率是3.04，因此我是会增加我的超额收益的。前者是经济学的常识，后者是根据模型的参数确定的，利差增大我的超额回报也会增大，这是符合经济学一般逻辑的。
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