郭同学2019-05-07 14:49:51
郭同学老师好，R49书后题,关于这个yield curve 在经济不好的时候到底是steepen 还是 flat啊？怎么感觉和固定收益里学的不一样呢 我记得固收里说是会缓慢平坦
回答（1）
最佳
Dean2019-05-07 15:52:22
Dean同学你好，这题说在经济衰退时，不会违约的政府债的收益率曲线将会如何。因为经济不好的时候，央行会降息刺激经济，因此短端会下降，而长端主要受未来的预期影响，因此长端将不会有太大的变化，因此收益率曲线将变的更加陡峭。另外HUMP是很不常见的一种图形，只是说历史上出现过，而且是在经济衰退的时候，但具体怎么形成的，没有更多的解释。所以经济好坏，还是要往央行政策上去靠，从这方面来思考。
- 评论（0）
- 追问（7）
- 追问
-
老师，那如果是公司债在经济不好的时候收益率曲线会是什么状态呢？
- 追问
-
我记得固收里说的，经济不好时公司债的收益率曲线变flat。
- 追问
-
hello 老师 在不？
- 追答
-
同学你好，不好意思看到晚了。
固定收益里的表述是说，在经济变的差的时候，债券价格是下降的，但是对应的收益率应该是上升的，收益率曲线是会变的更陡峭。
收益率跟价格是呈反比的。
- 追问
-
老师 我又听了一遍固收的基础课，单老师讲的是经济不好时，收益率曲线平缓甚至inverted……
- 追问
-
真的好乱……
- 追答
-
同学你好，这里是说 inverted yield curve是一种不太寻常的现象。
它只是反映了预期未来的通胀率是下降的情况。那在什么情况下会下降呢，经济衰退或者说不好的时候可以是一种解释。但并不是说一定是因为这个原因。
那flat 是多见于向上与向下倾斜的转换。
那同学，这里说的情况其实都不是很常见的情况，不要太纠结于此，常考的还是前面说的那种情况。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片