樊同学2019-05-06 15:35:33
樊同学老师您好，第17题不需要用高登增长模型的公式来测算吗？如果预测的增长率g比实际市场的g小的话，算出的intrinsic value应该比实际市场价格高，即市场价格应该被低估啊。
回答（1）
孙亚军2019-05-06 16:35:09
孙亚军同学你好，
是需要用ggm模型测算的。
给了两个增长率：
1.预期的增长率
2.implied growth rate。
预期的增长率低于implied。
ggm公式：P0=D1/（r-g）：
1.代入预期的增长率得出的P0为intrinsic value；
2.代入implied growth rate，得出的P0为market price。
结果：intrinsic value低于market price，所以股票高估。
这里，预期的g小，r-g就大，D1/（r-g）就小。
加油！
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