芮同学2019-05-02 07:27:22
芮同学原版书里这题利率波动是10%，Year 1的i（+）是怎么得到3.8232的？为什么不是f(1,1)=2.7855%*e的0.1=2.7463%
回答（1）
孙亚军2019-05-03 22:46:00
孙亚军同学你好，
二叉树里面给的是benchmark的interest rate下降30bps的情况，而不是这里的bond的情况。
一般来说，二叉树里面的数字是不需要计算的，而且给的信息也是计算不出来的（大多情况不给信息）。
以后遇见二叉树直接用就行，不用计算具体的节点利率。
如果自己构建二叉树，需要这样计算：
第一步，我们根据spot rate推出多个forward rate；
第二步，我们用forward rate和波动率计算出每个node的上下利率。
比如先计算f（1，1），乘以e的波动率次方就是上行利率；除以就是下行利率。这个公式要掌握。
考试中一般不涉及二叉树构建，会用二叉树计算即可。
加油，祝考试通过！
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