叶同学2019-04-27 21:28:01
叶同学23：36，熊市价差策略，call - 逆势操作： short X low, long X high - short一个执行价格低的call, 通过long 一个执行高的价格降低风险，应该如何理解？ 虽然赚取了较高的期权费，但当股票价格高于执行价格，就必须以当时的市场价格买入一份股票卖给long call的一方，会造成较大的亏损，因此通过买入一个执行价格较高的call（期权费相对较低），有效对冲风险，同时赚取了两个期权费的价差。请问我的理解正确么？
回答（1）
Paroxi2019-04-28 11:28:44
Paroxi叶同学你好，已经是熊市了，说明股价不会大涨，这时候用short call 才适用，才不会出现你说的大规模亏损。
另外long 一个执行价格高的call ，short 一个执行价格低的call ，至赚得一份执行价格低的期权费，不是两个期权费。
整个策略理解为short XL call赚一个期权费,担心股票小幅度上涨会被long放行权，所以在long XH call 对冲风险。
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