刘同学2019-04-27 21:23:53
刘同学你好，Reading20第36题，我没有去计算，但是理论上dividend折现求出来的Ve是不是与RI的NPV+BVe求出来的Ve相等？
回答（1）
Amy2019-04-28 10:24:36
Amy同学你好，RI是股东每年的超额收益，而dividend是股东每年收到的股利，两者不一定相等，所以两种方法计算出的Ve也不一定相等。
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多谢。股东超额收益+euqity初始book value不是等于equity value么？这个值为什么会不等于Dividend折现求的equity value呢
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同学你好，因为equity中有retained earnings等账户，而dividend折现值只和股利有关。根据会计恒等式，期末equity中的retained earnings=期初equity中的retained earnings+net income-dividend，说明equity中不包含dividend，所以equity和dividend的折现值是没有关系的。
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多谢。那我们用RI+股东初始投资的账面价值得出来的是什么
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同学你好，股东初始投资的账面值+未来剩余收益的折现值之和=公司股权的价值，是权益里研究的内容。
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多谢。那么股利折现求出来的不也是公司的股权价值吗
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同学你好，根据股利增长模型，它折现出的是股权价值，但是它不一定和其他方法算出的股权价值相等，因为它只考虑了股利的价值。
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