酒同学2019-04-27 20:51:38
酒同学组合，reading49，原版书课后题，第9题。分析师在市场上观察到一条向上倾斜的、无违约风险国债名义收益率曲线，问选项ABC中哪个是正确的。选项A说将来利率一定上行，太绝对；选项B说未来国债风险补偿上行，这个不好说；选项C说未来利率走势不明确。正确答案是C，原版书的解释感觉是捣糨糊，而最后一种假设感觉更荒唐，说是将来利率可能发生下降，下降幅度远超国债的风险补偿。不知我的理解是否对，总之很迷，希望老师指点迷津。。。
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Chris Lan2019-04-28 11:08:07
Chris Lan同学你好，
这题说一个分析师衡量收益率曲线是通过结合利率和风险溢价，观察到一个向上倾斜的无风险的名义利率的收益率曲线。问哪个是对的。由于这条收益率曲线是由无风险利率和risk premium共同影响的，因此不能绝对的说利率或者risk premium上升。A说利率会在未来上升，这是错的，因为利率可能不上升，而是risk premium上升。同理B是一样的道理，不能说risk premium未来上升，因为也有可能是利率上升。因为是两者共同作用的结果，所以C选项是对的，说利率未来的趋势是不确定的。
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