闫同学2019-04-27 16:34:50
闫同学老师，原版书Reading29第39题，题目问的是截止20121年末的股价而不是v0啊，Hmodel 与两阶段模型的比较为何考虑第一阶段？
回答（1）
孙亚军2019-04-28 10:30:41
孙亚军同学你好，
要计算2021年末的股价，需要用ggm模型（不管是股利还是h模型，二者在第二阶段增长率g和r都是一样的，所以2021年低的股价取决于2022年的股利，d2022=d2021*（1+g））；
所以只需要比较d2021在两种模型下的大小即可。
答案主要分析d2021大小情况，得出two stage ddm模型下d2021大于h模型下的d2021，所以答案选A。
加油！
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