Chris Lan2019-04-28 10:55:58

周同学你好，我做空基准相当于举杠杆，这种情况不影响SR，因为SR是斜率，线性关系确定了，斜率是不变的。而IR体现基金经理主动管理的能力，这几个结论你要记住。
Sharpe ratio的重要结论：以无风险利率进行借和贷的行为，不会影响组合的夏普比率（夏普比率不变），cash addition和leverage不会影响sharpe ratio

IR的重要结论：不会影响IR的两个因素：1.权重从ΔW变为CΔW（aggressiveness of active weights），即权重同时乘一个常数；2.组合中加入或去掉一个benchmark的组合是不会影响这个组合的IR的，但是cash addition和leverage是会影响IR的（不影响sharpe ratio的因素，会影响IR）

★结论：只要short benchmark就可以使得active return上升，同时active risk也会上升，可以通过改变benchmark在组合中的权重，进而改变其active return和active risk

推导的过程我帮你写一下，你能看懂就看，看不懂就把结论记住。