张同学2019-04-24 02:48:55
张同学为什么POD比RR对spread影响更大？
回答（1）
Sherry Xie2019-04-24 09:54:29
Sherry Xie同学你好，因为POD是累积概率，会有累积式的影响。而RR只是当期的一个可赎回比例，没有累积概率的影响。
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老师能不能再具体帮忙推一下啊，谢谢
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POD是累积违约可以理解成：
假设第一年违约POD1：1.25%
第二年违约POD2其实是建立在第一年不违约的情况，第一年不违约的情况是1-1.25%然后第二年又违约就是 （1-1.25%）*1.25%；
第三年违约POD3时建立在第一年、第二年都不违约，所以第一年不违约是（1-1.25%），第一年和第二年都不违约是（1-1.25%）（1-1.25%），所以是（1-1.25%）的平方，然后第三年违约时（1-1.25%）平方*1.25%
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