ning2025-09-11 12:26:18
ning老师好，为什么interest expense上升100，对FCFF没有影响？为什么notes payable上升100，对FCFF没有影响？
回答（1）
开开2025-09-15 10:18:54
开开同学你好，
看interest的变化是否会对FCFF产生影响，我们要从没有被interest影响过的利润指标出发，也就是EBIT。
因为如果从NI出发的公式看，NI其实是扣减过利息的，后面由把利息加回，这个公式就不是很直观。
因此，我们看FCFF=EBIT× (1-t)+ NCC-FC_Inv-WC_Inv这个公式。
从这个公式看，利息并不会影响FCFF。因为FCFF是同属于股东和债权人的自由现金流，个interest payment也属于FCFF，不需要从利润中扣掉，因此也不会影响公司整体的自由现金流水平。
FCFF=EBIT× (1-t)+ NCC-FC_Inv-WC_Inv这个公式中也是没有任何和负债相关的项目的。因为对于FCFF来说，杠杆变化不会影响FCFF。
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