tobebetter2025-07-27 11:14:37
tobebetter这里为什么VND是不变的呢？波动率增加后利率会改变，不是也会影响计算VND的折现率吗？
回答（1）
Vincent2025-07-29 09:20:08
Vincent你好
利率二叉树的构建需要确保其能够完全匹配当前市场上的无风险债券的现值（即收益率曲线）。这意味着无论波动率参数如何设定，校准后的二叉树必须保证无违约债券的理论价格等于其市场交易价格。
波动率参数决定了利率路径的扩散程度。当波动率增加时，利率路径会更分散（如从低利率到高利率的跨度更大），但校准过程会通过调整各节点的利率值，确保最终的预期现值仍与市场一致。
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