Essie2025-07-28 16:47:47

同学你好，delta是期权价格对标的资产价格的一阶导数，表示股票价格变动一个单位时期权价格的变动。对于看涨期权，股利收益率增加会降低期权的Delta（因为高分红降低了股票的预期增长，看涨期权价值减少）。对于看跌期权，股利收益率增加会使得Delta更负（因为高分红增加了看跌期权的价值，股票价格下跌的可能性更高）。
题目问的是当股票的股利收益率增加时，套利者应如何调整股票头寸来对冲看涨期权和看跌期权的投资组合：
对看涨期权（Call）：Delta降低（因为高分红降低了看涨期权的价值）。需要减少买入的股票数量（因为Delta的绝对值变小了）。
对看跌期权（Put）：Delta变得更负（因为高分红增加了看跌期权的价值）。需要增加卖空的股票数量（因为Delta的绝对值变大了）。
所以我认为本题应该选B。