LewisL2025-07-23 18:09:44
LewisL第三问，计算无风险利率rf，看了几个问题解答都说“先按二叉树计算出VND，再利用第三排五个键求得rf”这种计算方式，想请问一下：1、本题题干说目标债券是三年期年付息coupon rate为5%，表二给的par curve rate中也写了三年期付息国债coupon rate为5%，可否直接判断，rf为5%而不计算VND？2、VND必须用二叉树计算，能否用“将5、5、105三笔CF以表二中的spot rate折现”这种方式计算？谢谢。
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Vincent2025-07-24 19:48:31
Vincent你好
1：如果债券是无风险的（比如国债）且其coupon rate等于当前市场利率，那么是的，就是rf。如果题目中的债券是公司债，有违约风险，需要通过VND计算，进而调整CVA（信用估值调整）。
2. 可以的，spot rate折现和二叉树的计算结果是一样的，本来二叉树就是基于spot rate得到的。
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