天堂之歌

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Leah2025-07-09 20:23:19

接第三张图片的问题:那么(不含权)债券价格不是会上升吗?为什么是不确定?第二个问题:利率下降,不是可以直接判断可赎回债券价值会上升吗?

回答(1)

Danyi2025-07-11 10:27:40

同学你好,
首先利率下降,call option也就是赎回权利的价值上升。
然后利率下降虽然不含权债券部分的价值上升,但call option部分的价值上升可能抵消不含权债券价值上升的涨幅,因此导致可赎回债券的总体价值下降。
也就是Vpure的涨幅小于call option的涨幅的时候,减去一个更大的call option价值,会导致最终callable bond的价格更低。

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