吴同学2024-07-10 09:58:32
吴同学为什么能用5%的借款利率连接市场组合M形成一条线？ 5%的借款利率并不是无风险利率，既然不是无风险利率，那么就不符合无风险资产的特征（方差为0，跟任何资产的相关性为0），那么这个5%跟市场组合M的组合就不一定是线性关系，连接起来就没有意义啊。另外，将5%跟M连接后形成线的斜率，也并不是夏普比率，因为分子上是E-5%，而不是E-无风险利率。所以，不能理解老师的这套分析。
回答（1）
Evian, CFA2024-07-18 11:29:36
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
可以用5%的借款利率连接市场组合M形成一条线
5%的借款利率并不是无风险利率（理论）
我们的理解正确：既然不是无风险利率，不符合无风险资产的特征（方差为0，跟任何资产的相关性为0），那么这个5%跟市场组合M的组合就不一定是线性关系，连接起来就没有意义
实际我们会选择银行提供的收益率替代Rf，例如老师举例的这个5%
老师的这套分析是简单结合了实际情况，然后假设线性变化而不是非线性。
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