Zen2024-06-27 16:54:31
Zen我的理解老师的第二种方法是计算出原来的 swap rate 0,也就是从t=0时刻当时合约中约定的固定利率,然后从t=1开始未来产生的现金流用swap rate0折现到t=1时刻. 与 根据t=1后面的浮动利率折现出t=1时刻的swap rate1. 然后再将未来现金流用 swap rate1折算到t=1时刻,两者轧差计算出估值对吧? 但为什么未来的 f1,f2,f3,f4都一样,计算出来两个时间点的 swap rate不一样呢?
回答（1）
Huang2024-06-28 15:12:43
Huang同学你好，
在t=0的时候，后面是有四期现金流的，所以swap 0 = （1-B4）/（B1+B2+B3+B4），这里的B4是f4到0时刻的折现因子。
在t=1的时候，后面只有三期现金流了，而且这个时候后面的B1，B2，B3也都发生变化了。
swap 1= （1-B3’）/（B1‘+B2’+B3‘）这里的B3‘是f4到1时刻的折现因子。
这两个公式的，现金流和折现因子都发生了变化，肯定计算的结果是不同的了。
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