刘同学回答（2）
Evian, CFA2024-06-18 17:05:09
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
theta是期权价格对pass of time的一阶导数。
theta的理解：时间流逝1天，期权价格变动多少？
当时间流逝的时候，期权的时间价值一直在下降，如果股价没有大幅度变动，那期权价格也应该下降（所以期权的theta都是负数。）。
越临近到期日，时间价值下降的越快。所以theta的绝对值会变大（就是负的程度变大了）
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？？？？说的我更不懂了
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Q2
直白点理解Time value decay：long方不希望时间衰减，因为时间没了去哪里让S波动到深度价内ITM的状态；而short方希望时间衰减，因为到期了，short option这一方期权到手。
如果我们是买方（long方），期权它举例到期的时间越长，那么期权费越贵，因为标的资产价格波动至价内状态概率越大。
相反，期权到期的时间越短，那么期权费越便宜，因为标的资产价格波动至价内状态概率越小。
例如，T=3个月，option premium=5元，T=2个月，option premium变为3.5元
于是我们用Theta来衡量time value decay时间价值衰减，那这个5元衰减到3.5元，就是因为Theta，有5元-theta=3元这个关系式，于是theta=-1.5。
那么，对于long方而言，theta是个负值。
那么，对于short方而言，theta是个正值。这个也简单，因为衍生品是个零和游戏，long 和short方相反。
再看C
Time value decay is a benefit to selling a call option and a cost to buying a put option.
时间衰减Theta是个正值，对selling a call option（short方）有利
时间衰减Theta是个负值，对buying a put option（long方）有利
Essie2024-06-22 20:50:37
EssieQ2
C正确
Time value decay is a benefit to selling a call option and a cost to buying a put option.
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