150****56282024-06-15 21:58:14
150****5628没有明白为什么债权人short put 就会让D↑，从而看起来熊样🐻 烦请老师解释一下short put，是做空卖出资产的权利，负负得正，是将来有义务买入资产嘛？谢谢
回答（1）
Evian, CFA2024-06-17 14:34:33
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
结论：
标的资产是债券
short put on bond可以将我们的duration上升
逻辑：
只要买入债券（固定利率），duration就会上升
这个道理也简单，duration衡量的是债券价格对利率变动的敏感程度，如果持有债券越多，我们手里的债券价格才会对利率有敏感度
另外，现在买债券，是buy bond，将来买债券是long forward on bond，或者以其他方式买债券，都会使得duration↑
最后来看一下期权的权利义务以及买卖标的资产，总结如下
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请参考总结性的附图理解~
合约权利买方，holder（hold掌握了一个权利）
合约权利卖方，writer（在合约上签名，卖出了一个权利）
首先是对于单词的描述：
buyer of a put option=holder of a put option
seller of a put option=writer of a put option
然后站在buyer角度
buyer是买入了一个权利
call option是看涨
buyer of a call option指的是：有权利在未来一个时间点可以以X的价格买入资产（有权利看涨）
反过来对立方
seller of a call option指的是：有义务在未来一个时间点可以以X的价格卖出资产
同理
然后站在buyer角度
buyer是买入了一个权利
put option是看跌
buyer of a put option指的是：有权利在未来一个时间点可以以X的价格卖出资产（有权利看跌）
反过来对立方
seller of a put option指的是：有义务在未来一个时间点可以以X的价格买出资产
记忆方法：
buyer + 表示买入
seller - 表示卖出
call + 看涨
put - 看跌
推出权利义务和标的资产结合之后：
++表示买入资产
+-/-+表示卖出资产
--表示买入资产
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