达同学2024-06-11 15:32:23
达同学这里对于debtholder，为啥是long bond？
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Alex Chagall2024-06-11 15:38:21
Alex Chagall同学，你好！
debtholder就是债权人的意思，因此就是持有债券，或者说债券多头，也就是long bond。
标的是债券价格（即公司的债权价值），不是利率。
望采纳，祝通过！
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这里shareholder和debtholder，互为对手方吗？
另外，资产 = 负债 + 所有者权利，从这个等式来看，shareholder持有的是所有者权益部分，long equity？ 那这里的long asset我又迷糊了。
谢谢！
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还请老师帮看下，我图里面列出来的理解对不对，谢谢老师！
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同学，你好，你最早贴的截图意思非常简单，先暂时不要带入期权思维，你来跟着我的思路走。
对于股东来说，他的求偿权在债权人之后，也就是如果整个公司的价值（公司资产A=E+B）小于等于债权的价值，那股东是一毛钱都没有的，公司走破产清算流程。如果公司价值（公司资产A=E+B）大于债权价值，多的部分则是属于股东的。这样看，股东是不是相当于下有当公司价值上升至债权价值后，再上升的部分就是股权的价值，非常类似于一个看涨期权，就是long call（截图给的是【long asset+long put】，你可以把图画出来，合成就是long call的形状）。
shareholder和debtholder不是对手方，对手方的前提是你亏多少我就赚多少，这里显然不是。
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对于shareholder来说，以购买股票的方式去投资公司，本质来说是看涨公司股票（无限上涨空间unlimited gain），而公司破产股票一文不值时shareholder最多赔掉所有本金投资（limited loss），这个投资可以看成是long call（unlimited gain and limited loss）等价于long stock, long put，但不是说shareholder真的去long stock和long put。long put是为了和long stock合成一个long call的头寸
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红框处写反了。上面是卖出，下面是买入
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你总结的习惯非常好，我建议每一种衍生品你都跟着基础课再听一次，我一次性答不完这么多，跟着授课老师的思路多听几遍，千万不要简单记忆背诵，要理解。多听几次课吧！加油！
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