139****6011回答（1）
Emma2024-05-30 15:24:05
EmmaSimon ,你好，咱们先来统一一下概念，fiduciary call 是指买了一个债券的同时买了一个call，protective put是买了一个put的同时买了一个股票。当股票价格下跌，即ST<X时，call是价外，不行权，不行权就不用准备资金购买underlying，所以此时不用卖掉债券；ST<X时,此时put是价内，你可以以X的价格卖出股票，put收益是X-ST,加上你手里有一个股票，价值ST ,两者相加是protective put的价值，即X .
祝考试顺利，加油
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