吴同学2024-05-29 18:12:10
吴同学关于老师举的这个例子我有疑问，我觉得老师在计算股票部分收益的时候，不能简单的用P1-P0吧，0时刻股票10元钱，如果1时刻股票15，那么实际股票部分的收益用15-10，并没有考虑10元的时间价值呀，15是站在1时刻的价格，0时刻的10，应该按照无风险收益率滚动到1时刻，就变成了11，所以股票部分的收益应该是15-11=4，再加上forward的部分，实际等于没赚没亏才对吧？
回答（1）
Alex Chagall2024-05-29 21:51:05
Alex Chagall同学，你好！
你的思考非常全面，持有股票确实有因为付出现金的时间价值导致的时间成本，但咱们做空远期forward也同样收到了对手方的保证金啊，这个保证金在咱们手上是不是也会产生时间价值的收益呢？完美的情况是二者相抵，不完美的情况则是要考虑到非常多的交易摩擦成本。实务中的replication非常复杂，是要考虑非常多的成本的。
在一级的时候，我们只用跟着老师的思路去做对题目就好了。
望采纳，祝通过！
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