爱吃草莓的葡萄2024-05-16 10:21:19

同学你好。题目信息：“If a commodity’s storage cost is equal to its convenience yield, its futures prices will be greater than its spot price if the risk-free rate is:
A. negative.
B. zero.
C. positive.”

问题回复：“这个就考察期货价格与即期价格的关系，公式原理为F(0,t)=S0*(1+r)^t + cost - yield。由于成本与收益相等，因此F(0,t)=S0*(1+r)^t。现在问什么情况下F大于S0，那就是(1+r)^t大于0的时候才会实现，也就是r要大于0"

该公式和概念位于大宗商品contango与backwardation理论里面，并且也在最开始讲大宗商品定价中。