吴同学2024-05-15 18:21:09
吴同学不太理解这个中性利率的公式是怎么来的，经济真实增长率+预期通胀率 这个听起来更像是 经济活动所需要的货币量的增长率 为什么就等于利率了呢？
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Hugh2024-05-15 20:49:29
Hugh同学，你好
中性利率可以理解为一个观测利率
假设： 市场认为当前real trend rate of growth 是3%， 预期通胀是2%，那么此时的中性利率即为5%。 若此时央行制定了policy rate=6%，那么可以认为央行将施行紧缩政策，反之若小于5%，则为宽松政策。
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不好意思 您完全没有回答我的问题啊 我的问题是能否深入解释一下这个公式背后的含义 为什么经济增长率+预期通胀 就等于中性利率 这个利率就既不会促进经济 也不会阻碍经济
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同学，你好
Neutral rate 是一个观测利率，也或许可以称之为由市场资金供需决定的利率，是经济增长过程中达成稳定平衡的一个利率。
policy rate的制定是为了引导经济的走势，从而打破那个neutral rate的状态。
关于neutral rate的公式，从CFA考试书籍角度，仅提到其由长期的经济增长和通胀组成，即课件中的公式。若你对neutral rate为何由其二者组成感兴趣，可以再自行翻阅相关经济类书籍。
从CFA考试角度来说，Neutral rate = Trend growth + Inffation target作为结论记忆应对考试即可。
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