刘同学2024-05-15 12:22:16
刘同学老师能再梳理一下这页的逻辑吗
回答（1）
Emma2024-05-16 14:23:15
Emma雨琪，你好，这里讲得是 Interest Rate Swap与FRA的关系， 利率互换等价于一系列的FRA，相当于将浮动利率锁定成固定利率，以1年换4期的利率互换为例，其中第1期的浮动利率f1是无法锁定的，因为这一期的浮动利率在期初就已经确定了下来，可以锁定的是f2、f3、f4，因此相当于3个FRA，分别是3×6 FRA、6×9 FRA、9×12 FRA，只是三笔FRA的定价可能是不同的，但swap在每期的C都是相同的。
祝考试顺利
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老师我还是没太懂这个3*6这些到底是怎么确定利率的
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雨琪，你好，签FRA合约的时候，合约规定了这些利率具体是多少。计算的基本逻辑如下：其中spot rate 1和spot rate 2,是已知的，等式只有一个未知数。
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