Sissie00002024-05-13 11:07:50
Sissie0000老师，能帮忙解释一下FRA和interest rate swap在执行起来有什么区别吗？感觉两个都是固定利率与浮动利率的交换。long IRS是一系列的收固定支浮动的交换。lonh FRA呢，可以为单独的一笔交换吗？
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Emma2024-05-14 10:57:17
Emma妍言同学，上午好，利率互换等价于一系列的FRA，相当于将浮动利率锁定成固定利率，利率互换可以是多笔浮动与固定的交换，而一份FRA只能锁定一期利率的交换，因此你的理解是正确的，以1年换4期的利率互换为例，其中第1期的浮动利率f1是无法锁定的，因为这一期的浮动利率在期初就已经确定了下来，可以锁定的是f2、f3、f4，因此相当于3个FRA，分别是3×6 FRA、6×9 FRA、9×12 FRA，只是三笔FRA的定价可能是不同的，但swap在每期的C都是相同的。
祝考试顺利~~加油
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