老师，这道题如果变成soft hurdle rate 并且有 catch-up clause，我这样算incentive fees正确吗？ LP先拿soft hurdle rate的9%；then 按照 80/20 = LP/GP的比例，分配给GP 9%/8*2 = 2.25%？Then, 用总收益22% - 9% - 2.25%得剩下的收益，再把这部分剩下的收益按照8:2分配给LP：GP？两部分GP的百分数add together就是GP最终得到的incentive fees？所以catch-up clause保护的是LP的利益，因为它保证了LP一定会拿到hurdle rate的部分，后面的在按照8/2的形式进行分配？



你还未登录〜

天堂之歌

听歌而来，送我踏青云〜

0元

充值
0橙宝

充值

首页
版块大全

财经学院

CFA FRM CFRM 量化投资

从业资格

证券从业银行从业

会计学院

CPA 会计职称 ACCA CMA 财会求职灌水闲聊

金程考研

公共课 199管综 396经综金融学硕金融专硕经济学硕士会计硕士考研院校考研就业

投资理财

RFP

金融杂谈

金融动态金融八卦吐槽专区

求职招聘

职业发展金融求职职场经验职场修养

研招信息

专业院校热点资讯考研交流考研经验

考研科目

专业课公共课 199管理类联考 396经济类联考

生活日常

运动音乐电影美食交友租房

个人发展
论坛

您现在的坐在位置：首页>智汇问答>CFA一级

Sissie00002024-05-12 11:09:51

老师，这道题如果变成soft hurdle rate 并且有 catch-up clause，我这样算incentive fees正确吗？ LP先拿soft hurdle rate的9%；then 按照 80/20 = LP/GP的比例，分配给GP 9%/8*2 = 2.25%？Then, 用总收益22% - 9% - 2.25%得剩下的收益，再把这部分剩下的收益按照8:2分配给LP：GP？两部分GP的百分数add together就是GP最终得到的incentive fees？所以catch-up clause保护的是LP的利益，因为它保证了LP一定会拿到hurdle rate的部分，后面的在按照8/2的形式进行分配？

查看试题

回答（1）

最佳

爱吃草莓的葡萄2024-05-13 10:14:26

同学你好。是的，soft hurdle rate + catch-up clause情况下的计算是对的。

catch-up clause保护的是GP的利益，它使得GP能够追赶获得激励费。

例如在soft+catch下，LP获得8%收益，GP按照比例获得激励费（8/80 *20%=2%）,剩余收益为18%-8%-2%=8%，然后再分配，GP获得8%*20%=1.6%，GP总的获得3.6%。

在hard下，LP获得8%的收益，GP激励费为（18%-8%）*20%=2%，LP获得（18%-8%）*80%=8%。在没有catch-up 下GP为2%，在有的情况下为3.6%。

评论（0）
追问（2）

追问

那在这道题中，soft hurdle rate with catch-up clause定成9%而不是8%，其中catch-up clause按照80/20的比例分配 --> 那么LP最开始拿的就会是soft hurdle rate全部的9%而不是前面老师您给的例子中的8%，then，再轮到GP拿9%*(2/8)收益？也就是说在soft hurdle rate with catch-up clause情况下，LP会先拿到soft hurdle rate得所有部分？

追答

同学你好。是的。在soft+catch的情况下，LP先拿到hurdle rate，然后GP按照比例获取激励费。如果还有剩余的，再次按比例分配。