Evian, CFA2024-05-07 17:12:02

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

未来现金流对定价和估值都有影响

可以这样理解：
原有合约在T时刻买入股票，支出FP
估值的时候可以通过签订一份反向合约的方式计算，反向合约的定价需要考虑股利分红
反向合约，在T时刻卖出股票，收到一笔钱（对这笔钱定价）
类比“母鸡理论”St时刻的鸡仔，在T时刻卖出ST的价格，由于期间下蛋（可以卖钱、对我们有好处，可以使得T时刻的鸡卖的便宜点，要减去蛋的价值），抵减收益FV蛋，相当于抵减FV(dividends)，于是收到的这笔钱=ST-FV(Div)，将它折现到t时刻，就是St-PV(Div)
然后反向合约的定价参与了估值的计算
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