YL2024-04-21 15:59:16
YLModule 3-书P93-Example 1-最后一段的最后一句话，trimmed and winsorized means are higher than the arithmetic mean为什么说明了日收益分布中存在显著负收益？这句话怎么理解？
回答（1）
Evian, CFA2024-04-28 17:30:06
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
正常均值是0.035%
如果收益率分布是关于均值对称，那么trimmed和winsorized mean的结果都应该是不变的数值0.035%
但是trimmed和winsorized mean实际为0.048%和0.038%，都比0.035%大，说明trimmed和winsorized mean计算时，去掉的尾部数值比头部数值作用大，尾部数值（负收益率）更小
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1.怎么理解“去掉的尾部数值比头部数值作用大”？作用大什么意思？切掉尾部这些数值后，重新计算后的mean 比原先大？为什么？
2.尾部数值为什么表示负收益率？
3.为什么“尾部数值（负收益率）更小”？这句话怎么理解？
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1.怎么理解“去掉的尾部数值比头部数值作用大”？作用大什么意思？切掉尾部这些数值后，重新计算后的mean 比原先大？为什么？
【回复】作用大指的是：尾部（负数）特别小，对于均值的拉低起到了更大作用
2.尾部数值为什么表示负收益率？
【回复】是的，负收益率中的极小值
头部数值指的是正收益率中的极大值
3.为什么“尾部数值（负收益率）更小”？这句话怎么理解？
【回复】
例如一组数据（非正太分布），均值是0，此时将-9%（假设这个数值是负收益的极小值）和+3%（假设这个数值是正收益的极大值）加入这组数据，这组数据的均值将会下降
那么反过来想：
题目给出的：
（数据删减之后计算的）trimmed和winsorized mean实际为0.048%和0.038%，都比（所有数据未删减时计算的）均值0.035%大
说明数据删减，删掉的负收益率和正收益率数据，其中负收益率更加极端小，对均值的影响更大
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