Evian, CFA2024-04-26 13:47:49

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

截图1，看跌期权价格上涨40%，为什么会导致value=0? 
【因为标的资产价格上涨40%（不是期权价格上涨40%）时，看跌期权价外，期权价值为0】

看跌期权价格下跌20%，为什么会导致value=50-32=18？
【因为标的资产价格下跌20%到32（不是期权价格下跌20%）时，看跌期权价内，执行价格X=50，期权价值为18】

2. 截图1，题干中说的combines a stock purchase with a purchased put option 什么意思？
【构建一个投资组合，它包含：买入股票，买入看跌期权】

为什么既卖出看跌期权，又买入0.75 units的标的股票？
【期权和股票都是买入；0.75是一个比例，一份期权对应0.75只股票】

为什么V1u必须等于V1d? 
【因为投资组合是一个无风险投资组合，它的价值在标的资产价格波动的情况下不变】

3. 截图2，最后一句标黄的句子，在给定的二项模型参数下，为什么看跌期权的收益高于看涨期权？
【Exhibit 15看涨期权里T=1时刻的payoff是0和6，而以上看跌期权的截图1中的T=1时刻的payoff是0和18，于是用看跌期权较大的payoff计算出来的看跌期权价值C0更大】
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