YL2024-04-16 22:51:47
YLModule 2-书P76-Example 14-1.截图1中Domestic strategy中投资GBP 1000，为什么用的是e的0.01291次方？Foreign strategy中，为什么用的也是e的0.02012次方？2. 截图2中，increase in rUSD widens the interest rate differential (rUSD – rGBP)，为什么会导致美元英镑远期贬值？截图2中的最后一句话，又应该怎么理解？
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Emma2024-04-19 14:44:36
Emma同学您好， 截图1的问题回答如下：正常来讲，投资一年，终值直接用1000*（1+1.291%）计算就可以，如果是e的（RT）次幂计算的，说明是无限复利。截图2的回答如下：根据利率平价公式 F/S=(1+rUSD)/(1+rGBP) ,变形可得(F-S)/S约等于rUSD-rGBP,则rUSD-rGBP 越大，说明F越大于S，则GBP升值得越多，相对地说明美元越贬值，这里可以带入特殊数值来理解，例如S=2.F=4 ,说明一开始一个GBP可以兑换2个USD，后来可以兑换4个USD,USD 发生了贬值。
祝早日通过CFA考试，加油哦~
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看不懂你写的这段话什么意思？-根据利率平价公式 F/S=(1+rUSD)/(1+rGBP) ,变形可得(F-S)/S约等于rUSD-rGBP,则rUSD-rGBP 越大，说明F越大于S，则GBP升值得越多，相对地说明美元越贬值-----> 我的疑问：
1. 利率平价公式，在书上第几页？金程中文精读第几页？
2.(F-S)/S 为什么等于rUSD-rGBP？我的变形步骤如截图所示，哪里错了？
3.rUSD-rGBP 越大，为什么能说明Forward rate越大于Spot rate？为什么是GBP升值得越多，而不是USD升值得越多？
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亲爱的艺羚，下午好，这几个问题都是利率平价公式相关的，前两个问题解答如下：利率平价公式在一级里划分到经济这个科目里了，我把原版书的内容贴给你，也可以看金程的课件，课件更清晰一些，你先看一下。第3个问题，假设你现在已经清楚了F-S)/S约等于rUSD-rGBP，rUSD-rGBP增大，则（F-S)/S也增大，则F增大，F大于S,说明GBP升值了。
你这么理解：之前一个GBP可以兑换S个USD,现在可以兑换F个USD 了，是不是说明GBP更值钱了，值钱说明升值了
祝早日通过CFA哦，加油~
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1.你最后贴的这张截图是2024年的书，还是2023年的书？我Ctrl+F没有找到，页码多少？你把这个公式推导一下就可以了：F/S=(1+rUSD)/(1+rGBP)，为什么可得(F-S)/S约等于rUSD-rGBP？
2.“F大于S”说明GBP升值了？F表示Forward rate远期利率，S表示Spot rate即期汇率，F>S 为什么说明GBP升值了？
3.“你这么理解：之前一个GBP可以兑换S个USD,现在可以兑换F个USD 了” 你确定你回答的是对的？
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艺羚，你好，1、首先说一下，你的推导是正确的，之所以会约等于rUSD-rGBP,是因为1+rGBP 近似等于1，这个处理方式是前人提出的数学简化思路，不是我提出的，我们现在学习的都是前人的思想。2、F和S 不是远期利率和即期利率，而是汇率，S 表示现在一个GBP可以兑换的USD的数量，F表示以后一个GBP可以兑换的USD的数量。汇率报价方式为 USD/GBP .你理解这个，3自然就懂了。
提前祝你节日快乐
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